El Banco de España presenta un informe optimista sobre la economía española

El informe destaca que el crecimiento del producto interior bruto (PIB) en 2025 fue decente, cercano al 3,5%, aunque se desaceleró en Estados Unidos y Europa. China siguió creciendo a tasas en torno al 5%. En cuanto a la inflación, se espera una caída del precio del petróleo en torno a un 5% y que el impacto esperado para 2027 es más moderado.

Sin embargo, el informe también destaca que la inflación subyacente ha aumentado en 3 décimas en 2026 y en 6 décimas en 2027. El gobernador del Banco de España indicó que se espera una caída del precio del petróleo en torno a un 5% y que el impacto esperado para 2027 es más moderado.

El informe también analiza la situación económica de España en el contexto de la Unión Europea. Señala que los ingresos públicos han crecido en un 3,2% respecto al PIB en los últimos seis años, lo que es tres puntos más que el propio PIB. Esto se debe principalmente a la no-deflactación de la tarifa del impuesto sobre la renta y a la creciente base imponible del impuesto de sociedades.

El informe también destaca que la deuda pública española ha aumentado en tres puntos desde 2019, lo que la coloca por encima de la media europea. Sin embargo, se espera que esta situación mejore con el nuevo marco fiscal europeo, que permite a los países tener más flexibilidad en su ajuste y da hasta siete años para reducir la deuda pública.

En cuanto al mercado laboral, el informe señala que el empleo en el sector de la construcción está un 7% por debajo del nivel de 1999, lo que es un indicio de una situación de empleo ajustado. Además, la productividad de la hora trabajada en este sector es muy baja.

El informe también analiza las causas de la tasa de paro en España y destaca dos posibles razones: el funcionamiento de las políticas activas de empleo y los incentivos para la activación. El gobernador del Banco de España indicó que todavía hay mucho margen de mejora en este ámbito y que la prioridad tendría que estar en reforzar los mecanismos de requalificación y formación de los trabajadores.

El informe también analiza las causas de la mejora modesta en la productividad de los factores en España y destaca la importancia de la financiación propia y la autofinanciación como elementos clave para mejorar la asignación de recursos. También se menciona la mejora en la calidad del crédito y la creciente participación de las empresas jóvenes en el mercado.

Finalmente, el informe destaca los retos que enfrenta España en materia de productividad, incluyendo la densidad y fragmentación normativa, la transferencia tecnológica y la inteligencia artificial. Se considera que es necesario trabajar en la formación y la absorción de estas nuevas tecnologías para mejorar la productividad en el futuro.

Críticas a la presentación del gobernador del Banco de España

El representante del Grupo Parlamentario VOX, Figuaredo, criticó la presentación del gobernador del Banco de España sobre la situación económica de España. Afirmó que el gobernador había tocado ligeramente los problemas estructurales de España y no había señalado con suficiente dureza las instituciones independientes como el Banco de España, que deberían estar denunciando la realidad de la situación.

Figuaredo criticó también el cambio metodológico del INE en la cuestión de la inflación, que según él hacía que la inflación pareciera ser más baja de lo que realmente era. También señaló que los datos de paro y salarios netos reales en España eran un auténtico desastre.

El representante del Grupo Parlamentario Republicano, Reagano Gers, también criticó la presentación del gobernador del Banco de España. Afirmó que el problema de la habitación no era solo de oferta, sino también de control y finalidad. Señaló que los fondos de inversión como Blackstone estaban obteniendo rendimientos récords mientras que los jóvenes no podían emanciparse.

Reagano Gers preguntó al gobernador si compartía la opinión de que el acceso a la habitación se había convertido en uno de los principales mecanismos de transmisión de la desigualdad entre generaciones y qué impacto tenía este hecho en el crecimiento económico. También preguntó si consideraba que la construcción de habitación pública tendría algún retorno económico positivo en términos de ocupación, productividad, movilidad laboral y cohesión territorial.

Finalmente, Reagano Gers se refirió a las administraciones locales y señaló que el Grupo Parlamentario Republicano había votado favorablemente la Ley 13/2026, que permitía a los ayuntamientos destinar el superávit del 2025 a inversiones financieramente sostenibles. Sin embargo, consideraba que esta reforma era insuficiente y que se necesitaban medidas más ambiciosas para abordar las necesidades de los municipios.

Respuestas del gobernador del Banco de España

El gobernador del Banco de España respondió a las críticas y preguntas de los diputados. Afirmó que el banco está cumpliendo con sus obligaciones y que la política monetaria es necesaria para mantener la estabilidad financiera.

También se refirió a las críticas sobre la transparencia del Banco de España, afirmando que el banco ha sido transparente en sus decisiones y que los datos están disponibles públicamente. Hernández de Cos explicó que el Banco de España tiene un compromiso con la transparencia y que está trabajando para mejorar su comunicación con la sociedad.

Finalmente, el gobernador respondió a preguntas sobre su trayectoria como banquero central y dijo que ha servido a su país con independencia y que no tiene nada que ocultar.